
责任编辑:张国帅政策利好、资金涌入、好拿地!通用航空爆发期已至?来源:经济观察报宋笛中国政府正在尝试搭建一个完整的通用航空管理体系,从而实现通航产业的快速发展。通用航空是指使用民用航空器从事公共航空运输以外的民用航空活动,包括从事工业、农业以及医疗卫生、抢险救灾、气象探测、海洋监测、科学实验、教育训练、文化体育等方面的飞行活动。
稳健中性的货币政策主动作为,加强逆周期调节,保持流动性合理充裕和货币信贷合理增长货币政策保持稳健中性,并不意味着货币信贷维持不变,而是根据形势发展变化,主动动态优化,适度熨平经济的周期波动,在上行期防止经济过热和通货膨胀,在下行期对抗经济衰退和通货紧缩。面对复杂严峻的国内外形势,2018年人民银行通过四次降准和增量开展中期借贷便利(MLF)操作等措施提供中长期流动性6万亿元,基本传导到了实体经济。利率中枢总体稳中有降,银行间7天期质押式回购利率(DR007)从2017年末的2.9%左右下降到目前的2.6%左右,10年期国债收益率和非金融企业债务融资工具加权平均发行利率分别较2017年末下降约0.65个和1个百分点,金融机构贷款利率较年内高点也有所回落。充分发挥宏观审慎评估(MPA)的逆周期调节作用,多次召集金融机构和人民银行分支行座谈,鼓励金融机构加大对实体经济的支持力度。2018年,新增人民币贷款16.17万亿元,同比多增2.64万亿元,多增额是2017年的3倍,在一定程度上弥补了表外业务、影子银行收缩的影响,金融对实体经济的支持力度保持稳固。
无需担忧地产影响和补库存力度。投资者对盈利回升的幅度有两大疑虑:其一,库存回补的力度会不会很小?有人认为目前类似13年前后,当时库存回补力度弱。我们认为现在和当时最大的不同在于产能周期背景不一致,库存周期是3-4年的短周期,而产能周期是10年左右的中周期。以制造业投资增速来刻画产能周期,上一轮产能周期从05/02的19.8%开始,到11/06达到32.4%的高点,其后回落至16/08的2.8%低点,共历时11年有余。13年前后库存回补时,制造业投资增速回落趋势未完,补库存力度受到影响。截止2019年9月,制造业增速再次回到2.5%,产能周期16/09以来整体底部波动,所以补库存的力度将要强于13年前后。其二,地产链下行会不会拖累总体盈利?我们认为未来地产的影响力将变小,这是因为:一是适龄购房人数占比下降,我国25-39岁住房刚需人群在2000年达到阶段顶峰,此后小幅下滑并稳定在25%左右,未来我国适龄购房人口占比将继续下降。二是我国城镇化速度放缓,城镇化率从1996年的30.5%升至2018年的59.6%,我国城镇化进程已过半,未来速度将放缓。在此背景下,A股中地产相关行业利润占比中枢已经在下降,自2003年以来房地产链相关行业净利润经历了三轮周期,分别为03Q1-09Q1、09Q2-15Q4、16Q1至今,前两轮地产链净利润/A股剔除银行利润占比中枢为29.9%、20.9%,而在16Q1至今这轮周期中为21.7%。从宏观经济看,2016年以来我国房地产销售额/名义GDP基本维持在16%附近,2018年高点为16.7%,19H1略降至15.7%,房地产投资完成额/名义GDP从2000年的4.4%升至2014年高点14.8%,此后回落至19H1的13.7%,整体上地产销售链和投资链占GDP比重不大且处于下滑趋势中。从地产销售来看,因城施策使一二线和三四线城市景气错位,地产销售以时间换空间,增速已在磨底。从投资角度看,地产投资增速虽然在回落,但占比更大的基建回升对冲,详见《房地产链对盈利影响渐小-20191017》。
检察机关在审查起诉阶段依法告知了被告人邸达享有的诉讼权利,并依法讯问了被告人,听取了辩护人的意见。天津市人民检察院第一分院起诉书指控:被告人邸达利用职务上的便利,为他人谋取利益,索取或者非法收受他人财物,数额特别巨大;贪污公共财物,数额巨大;工作中严重不负责任,造成国有公司严重损失,依法应当以受贿罪、贪污罪、国有公司人员失职罪追究其刑事责任。
责任编辑:陈永乐[生育观闹矛盾 重庆一孕妇欲从18楼跳下,称丈夫太“闷墩”]10月24日夜,重庆一孕妇因身体原因,与家人就是否引产发生分歧,遂站在18楼的窗口欲轻生。“男人没有主见就是最大的可悲”面对劝解,该孕妇频出妙言。在警方劝解近20分钟后,孕妇主动关上窗,随后被民警将其救下。
城围联大刀阔斧对围棋进行创新,速度之快、规模之大令人咋舌,南宁刹那间成了世界围棋的焦点,南宁,更是围棋改革的前沿阵地。2 三年,智慧之花精彩绽放首个赛季的城围联,在南宁起航于北京落幕。当时,参加总决赛嘉年华活动的棋圣聂卫平并不适应围棋赛场出现载歌载舞的场面,这颠覆了他对围棋赛场环境的认知。但这并不妨碍聂卫平对城围联的评价,“打个比方,城围联就相当于改革开放中的深圳,为城围联点个赞。我就不必上场了,如果有机会,我愿意担任城围联的教练。”仅有国内城市队伍厮杀,“沉静”了大半年的城围联在北京来了一个华丽的转身。