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在资产质量方面，截至今年6月末，该行的不良贷款余额为383.72亿元，不良贷款率为0.82%，相较于上年末压降了0.04个百分点。同时，该行拨备覆盖率为396.11%。wind数据显示，自8月以来，至少有9家机构给予邮储银行H股买入或增持评级。国泰君安银行业分析师邱冠华在研报评价，邮储银行拥有扎实且独特的零售业务基础，但目前尚是一块未被充分挖掘的璞玉，与四大行存在差距。未来通过优化资产配置及提升运营效率，邮储银行有望成为中国的零售银行生力军。邱冠华认为，邮储银行具有三大优势：其一，网点布局深；其二，客户基础实；其三，不良包袱轻。

风险提示：基建放缓，水泥价格下跌的风险；错峰限产力度不及预期，供给超过预期的风险。（西部水泥，02233.HK，张向伟，S0850517070011）2.2吉利汽车：累计销量破百，8月轿车表现强势吉利8月销量达到12.55万部，同比增长30%，环比增长4%。分车型看，SUV车型博越/帝豪GS/远景SUV/X3/远景S1 8月销量分别为1.90/1.34/1.00/1.05/0.47万部，其中博越/帝豪GS/远景SUV同比-14%/+3%/-0%；轿车组合博瑞/帝豪GL/新帝豪/远景销量分别为0.54/1.27/2.28/1.16万部，同比+78%/+16%/+9%/+6%，吉利轿车销量表现强势。8月领克01继续维持良好表现，实现销量9303部，环比增长0.5%；领克02实现销量4371部，环比增长43.8%。根据公司2018年中报，下半年领克将推出定位于领潮运动轿车的领克03，同时领克01、02、03 插电式混合动力版本也将投放市场。2018年1-8月，公司累计实现销量101.24万部，同比增长41%，已完成2018年销量目标的64%。8月5日，FREE100吉利汽车开放体验日暨全国百店开业庆典顺利举行，本次同步开业的百家吉利4S店全部按照吉利3.0渠道和服务标准进行品质提升。我们判断，随着公司传统强势车型的持续增长以及新车型的集中投放，在吉利3.0渠道和服务的建设下，预计公司将顺利完成158万部销量目标。

作为市场上医药主题股票基金布局领先的基金公司，工银瑞信旗下多只医药主题基金业绩出色，这与团队的整体战斗力有不可分割的关系。据了解，目前工银瑞信医药投研团队有5名成员，都具有医学、药学临床背景，覆盖药学、生化、临床、科技创新等细分领域，可谓行业“顶配”。

港股四种结构性投资策略长期看大幅跑赢大盘。港股今年2月以来持续调整，但股票表现有明显结构性分化，那么不同的结构性投资策略是否存在机会。在报告《A股四大简单致胜法宝-20170911》中，我们分析了高股息、小市值、低市盈率和低市净率这四种简单策略在A股的表现，发现这四种策略虽然简单，但是长期看远远跑赢大盘，具有长期投资价值。在报告《港股简单实用策略：高股息策略-20170829》中，我们专门分析了高股息策略在港股的表现。我们分析这四种策略在港股市场的历史表现，我们每年末将恒生综合指数分别按照股息率、市值、市盈率（TTM）和市净率（LF）分成5组，分别选取前20%和后20%作为下一年的投资组合，然后在下一年末用同样的方法确定新的投资组合。在考虑股利再投资的情况下，计算2007年~2017年各组合的年化收益率。结果显示，恒生综合指数年化收益率为6.9%，股息率最高20%组合年化收益率为12.7%，超额收益率为5.8%，表现最佳；市盈率最低20%组合年化收益率为12.7%，超额收益率为5.8%；市净率最低20%组合年化收益率为11.8%，超额收益率为4.9%；市值最小20%组合年化收益率为7.5%，超额收益率仅为0.6%。小市值策略在港股有效性不强，相对而言在A股中，小市值策略表现是最好的。这可能源于机构为主的港股投资者和散户为主的A股投资者对小市值股票偏好有所差异。