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公告显示，众鑫证券注册资本为15亿元，其中红蜻蜓出资38250万元，出资占比为25.5%，为参股股东。红蜻蜓表示，根据公司的发展和投资战略，结合中国证券市场的长期发展潜力，公司参与设立众鑫证券将对公司金融业务发展和经营业绩提升带来积极影响。本次投资有利于公司把握中国资本市场的发展机遇，分享证券业务发展带来的红利，通过长期持有众鑫证券股权获取投资收益和资本增值，为公司经营业绩增长做出贡献。

消息传开后，很快被别有用心的一些岛内媒体大肆炒作，称该公司此举系因帕劳政府不愿与台湾“断交”、得罪大陆，该公司业务因此受到牵连。但这番“自嗨”，很快就被帕劳太平洋航空公司董事长邱宏照（台湾人）“打脸”。他向媒体澄清，停飞大陆完全是出于商业考量，并无政治意图。

对于企业汇率风险管理，我们也有几点建议。第一，要适应汇率波动，克服汇率浮动恐惧症，理性面对人民币涨跌。第二，要合理审慎交易，做好风险评估，不做不熟悉的交易，不做过度套保。第三，要注重发展主业，不要把精力过多用在判断或者投机汇率走势，避免背离主业或将衍生产品变异为投机套利，承担不必要的风险。第四，要尽可能控制货币错配，合理安排资产负债的币种结构，保持财务状况的稳定性和可持续性。

处于转型关键期的中国人寿今年动作频频，除了筹备多家新子公司外，还在产品策略上有所调整。据界面新闻多方了解，多元化、新生代成为中国人寿保险产品供给方面的关键词。中国人寿一位内部人士评价，“国寿这两年确实发生了很大变化，除了传统业务之外，也在探寻新路。行业来看，产品、渠道瓶颈待破，银保之后，国寿亦在寻求可以承接大规模保费的板块。”

责任编辑：张海营来源：本文综合整理自《周期》译者序，内容略有删改好资产变成坏资产，坏资产又变成好资产，就是周期循环。投资成功的关键是懂得周期，万事万物皆有周期，因而周期内肯定会有起起落落和不断重复循环。橡树资本霍华德·马克斯用《周期》一书告诉我们：做投资，你可以什么都不相信，但你必须相信周期。只要有人在，就有周期。正如马克·吐温的那句名言：历史不会重演细节，过程却会重复相似。

对于各种金融资产而言，2019年是个非常神奇的年份。年初有很多人预测美股熊市，认为金融市场估值过高，但市场实际表现证明这些人的观点有很大的偏差。截至目前12月初，各大主要资产类别均为投资人创造了优异的回报。美国股市各大股指连创历史新高20多次，从标普500指数、纳斯达克指数，到道琼斯指数、罗素指数，都有20%以上的回报。再来看债券市场，由于利率曲线牛市扁平化，各大债券指数的收益也极为可观。持有美国长期国债的投资人获得了20%以上的回报。信用利差的收窄也让投资各种企业债、高收益债券等的债券投资人获得非常优异的回报。大宗商品市场和贵金属市场今年的业绩也是可圈可点。黄金、白银、原油等的价格都有两位数的亮丽涨幅。